Volkswagen vizează o evaluare de până la 75 de miliarde de euro (75,1 miliarde de dolari) pentru producătorul de maşini sport de lux Porsche, care ar putea fi a treia mare ofertă publică iniţială efectuată vreodată de o companie în Europa. Acţiunile Volkswagen aproape un stagnat pe piața de capital la 19 septembrie, ceea ce reflectă o reacţie mixtă din partea investitorilor la anunţul referitor la evaluarea Porsche.
Încă de când VW a căpătat controlul asupra producătorului de mașini sport, în 2012, diverse surse neoficiale au declarat că listarea la bursă a lui Porsche este „o opțiune pe care o iau în considerare”. În ultimii zece ani, această posibilitate a fost pusă pe tapet în mai multe rânduri, fără însă ca o voce credibilă din cadrul Volkswagen să facă un anunț oficial pe acest subiect. Asta, până în primăvara acestui an – mai exact, în luna mai, când au fost anunțate rezultatele financiare pentru primul trimestru al anului fiscal. Pe seama valului de optimism de atunci, piața a primit cu interes crescut cel mai mare IPO (I.nitial P.ublic O.fering – Ofertă Publică Inițială) al industriei auto din ultimii ani. Ei bine, iată că, în sfârșit, a fost anunțată data listării.
Volkswagen a stabilit preţul acţiunilor preferenţiale ale Porsche AG la un interval de 76,50 până la 82,50 euro pe acţiune, a spus producătorul auto, ceea ce implică în evaluare cuărinsă între 70 şi 75 miliarde de euro.
La capătul superior al intervalului, oferta publică iniţială Porsche ar deveni a treia ca mărime înregistrată în Europa, potrivit datelor Refinitiv, citate de agențiile internaționale de presă.
Evaluarea Porsche este sub estimările de până la 85 mld. euro, dar cu mult peste preţul-ţintă al BMW, de 49 mld. euro şi cel al Mercedes-Benz, de 61 mld. euro.
Tranzacţionarea acţiunilor Porsche va începe la Bursa de Valori din Frankfurt pe 29 septembrie, a spus Volkswagen.
Ca parte a listării, 911 milioane de acţiuni Porsche AG vor fi împărţite în 455,5 milioane de acţiuni preferenţiale şi 455,5 milioane de acţiuni ordinare.
Până la 113.875.000 de acţiuni preferenţiale, fără drept de vot, vor fi plasate investitorilor pe parcursul ofertei publice.
Însă structura listării, în care cel mai mare acţionar al Volkswagen – Porsche SE – va primi o minoritate de blocare de 25% plus una dintre acţiunile ordinare cu drept de vot, a stârnit critici din partea unor administratori de fonduri.
În cadrul ofertei vor fi listate 25% din acţiunile preferenţiale, care nu au drept de vot, ceea ce înseamnă că investitorii de pe piaţa de valori vor deţine doar 12,5% din capitalul Porsche AG şi vor avea un cuvânt mic de spus.
Fondurile suverane din Qatar, Abu Dhabi şi Norvegia, precum şi compania de fonduri mutuale T. Rowe Price vor subscrie acţiuni preferenţiale în valoare de până la 3,68 miliarde de euro, ca investitori de bază, la capătul superior al evaluării, a spus Volkswagen.
„Suntem acum la început cu planurile de listare pentru Porsche şi salutăm angajamentul investitorilor noştri de bază”, a declarat directorul financiar şi directorul de operaţiuni al Volkswagen, Arno Antlitz.
Veniturile totale din vânzare vor fi între 18,1 şi 19,5 miliarde de euro. Mai mult, Volkswagen va convoca o adunare extraordinară a acţionarilor în decembrie, la care va propune să plătească acţionarilor 49% din veniturile totale, la începutul lui 2023, ca dividend special.